中化新網(wǎng)訊 近期，第三代制冷劑市場掀起新一輪漲價潮。據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)顯示，截至6月5日，第三代主流制冷劑R32國內(nèi)均價突破5.1萬元(噸價，下同)，年內(nèi)漲幅達(dá)19%，同比增長42%；行業(yè)毛利潤高達(dá)3.5萬元，較去年同期增加超1萬元/噸。受高景氣度驅(qū)動，制冷劑龍頭企業(yè)巨化股份和三美股份股價雙雙創(chuàng)下歷史新高。

　　同時，其他主流制冷劑價格同樣表現(xiàn)強(qiáng)勁。百川盈孚數(shù)據(jù)顯示，截至6月5日，R134a國內(nèi)均價4.85萬元，年內(nèi)漲幅14%，同比增長56%；R125國內(nèi)均價4.55萬元，年內(nèi)漲幅8%，同比增長14%；R410a國內(nèi)均價4.85萬元，年內(nèi)漲幅15%，同比增長31%。

　　從供需兩端來看，供應(yīng)端由于《基加利修正案》的實(shí)施使得氟化工行業(yè)從“自由競爭”轉(zhuǎn)向“配額管制”，倒逼中小企業(yè)退出市場。因此，2025年第二代制冷劑配額削減67.5%，第三代制冷劑生產(chǎn)配額總量鎖定在79.19萬噸。這種政策驅(qū)動的供給側(cè)改革，讓龍頭企業(yè)獲得定價權(quán)，可以享受政策溢價。

　　在需求端，制冷劑廣泛用于家用空調(diào)、冰箱(柜)、汽車空調(diào)等產(chǎn)品設(shè)備。數(shù)據(jù)顯示，二季度空調(diào)排產(chǎn)同比增幅超13%、新能源汽車滲透率突破40%、數(shù)據(jù)中心液冷技術(shù)爆發(fā)，這三大引擎推動需求端持續(xù)放量。

　　多家券商認(rèn)為，今年配額管理下的第三代制冷劑供需格局將持續(xù)優(yōu)化，將繼續(xù)看好第三代制冷劑景氣周期，行業(yè)龍頭有望充分受益。