新聞事件

近日，住友化學(xué)又進行了一項業(yè)務(wù)調(diào)整。6月2日，住友化學(xué)宣布，自2025年7月1日起，公司將對ICT及移動解決方案業(yè)務(wù)實施以下重組：

將偏光膜業(yè)務(wù)和彩色光阻劑業(yè)務(wù)進行更緊密的協(xié)同，并將彩色光阻劑業(yè)務(wù)從電子材料部門轉(zhuǎn)移至光學(xué)材料部門，并設(shè)立顯示化學(xué)品營銷部。

把現(xiàn)有光學(xué)材料部門的全球營銷部拆分為新的組織——移動顯示材料營銷部和汽車顯示材料營銷部，并撤銷全球營銷部。

配合上述組織架構(gòu)調(diào)整，為了進一步明確各部門負(fù)責(zé)的產(chǎn)品范圍，公司將光學(xué)材料部門更名為顯示材料部門，電子材料部門更名為半導(dǎo)體材料部門，同時還將對這些部門中的一些組織進行更名。

新聞深一度

在全球化工行業(yè)面臨深刻變革的背景下，日本化工巨頭住友化學(xué)近期的一系列業(yè)務(wù)重組舉措引發(fā)了業(yè)界廣泛關(guān)注。從剝離傳統(tǒng)業(yè)務(wù)到聚焦高增長領(lǐng)域，從優(yōu)化全球布局到強化技術(shù)優(yōu)勢，住友化學(xué)正通過一系列戰(zhàn)略調(diào)整重塑其業(yè)務(wù)版圖。

從困境中求變

住友化學(xué)作為日本三大經(jīng)濟集團之一的住友集團旗下核心企業(yè)，近年來正經(jīng)歷著自成立以來最為深刻的業(yè)務(wù)重組。這一系列變革的背后，是多重壓力下的必然選擇。根據(jù)公司公布的財務(wù)數(shù)據(jù)，截至2024年3月的2023財年，住友化學(xué)的最終赤字達到創(chuàng)紀(jì)錄的3118億日元，銷售額下降15.5%，至2.4萬億日元。這一"業(yè)績危機"成為推動公司全面重組的重要催化劑。

市場環(huán)境的變化是住友化學(xué)轉(zhuǎn)型的首要動因。一方面，中國等新興經(jīng)濟體在石油化學(xué)產(chǎn)品領(lǐng)域大規(guī)模新建項目，導(dǎo)致亞洲市場持續(xù)供過于求；另一方面，LCD偏光膜等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)在中國市場趨于飽和，競爭加劇導(dǎo)致利潤率下滑。住友化學(xué)社長巖田圭一曾表示："在過去的10年里，住友化學(xué)90%以上的戰(zhàn)略投資集中在特種化學(xué)品領(lǐng)域"，這一戰(zhàn)略方向在當(dāng)前的行業(yè)環(huán)境下顯得更為迫切。

此外，碳中和目標(biāo)的全球推進同樣影響著住友化學(xué)的戰(zhàn)略決策。隨著各國加速推進碳減排政策，傳統(tǒng)化工業(yè)務(wù)面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。為此，住友化學(xué)已將"碳循環(huán)經(jīng)濟"作為重要發(fā)展方向，將原"塑料循環(huán)系統(tǒng)業(yè)務(wù)發(fā)展辦公室"重組為"碳循環(huán)經(jīng)濟業(yè)務(wù)發(fā)展辦公室"，擴大其業(yè)務(wù)范圍至更廣泛的環(huán)保領(lǐng)域。

值得注意的是，住友化學(xué)并非孤例。三菱化學(xué)、三井化學(xué)等日本化工企業(yè)同樣在進行結(jié)構(gòu)性改革，希望通過整合資源和技術(shù)來維持全球競爭力。這一輪日本化工企業(yè)的集體轉(zhuǎn)型，反映了全球化工行業(yè)價值重構(gòu)的大趨勢。

多維度深度調(diào)整

住友化學(xué)的重組并非單一領(lǐng)域的局部調(diào)整，而是涉及業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、組織架構(gòu)和全球布局的多維度深度變革。2025年7月1日起，公司將對ICT及移動解決方案業(yè)務(wù)實施重大重組，這一舉措被視為住友化學(xué)轉(zhuǎn)型的最新動作。

業(yè)務(wù)架構(gòu)重塑是重組的核心內(nèi)容。住友化學(xué)正加速從大宗化學(xué)品向特種化學(xué)品轉(zhuǎn)型，目前特種化學(xué)品銷售比例已達到約70%。公司近期將彩色光阻劑業(yè)務(wù)從電子材料部門轉(zhuǎn)移至光學(xué)材料部門，并設(shè)立顯示化學(xué)品營銷部；同時將光學(xué)材料部門更名為顯示材料部門，電子材料部門更名為半導(dǎo)體材料部門。這種調(diào)整旨在強化業(yè)務(wù)協(xié)同，提升在高附加值領(lǐng)域的競爭力。

全球業(yè)務(wù)優(yōu)化方面，住友化學(xué)采取了"選擇性聚焦"策略。公司已決定將其在中國的LCD偏光膜業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓給三利譜光電科技股份有限公司，包括旭友電子材料科技(無錫)有限公司和住化華北電子材料科技(北京)有限公司的100%股權(quán)。這一交易由梧桐樹資本主導(dǎo)完成，標(biāo)志著住友化學(xué)退出中國中大尺寸LCD偏光片市場。與此同時，公司正將偏光膜業(yè)務(wù)重心轉(zhuǎn)向OLED和汽車應(yīng)用等高性能領(lǐng)域。

資產(chǎn)剝離與股權(quán)轉(zhuǎn)讓成為住友化學(xué)重組的重要手段。除中國偏光膜業(yè)務(wù)外，公司還轉(zhuǎn)讓了Sumika Color股份給Nippon Pigment Company Limited；將全資子公司住友化學(xué)工程66.6%的股份轉(zhuǎn)讓給JFE工程公司；將己內(nèi)酰胺生產(chǎn)技術(shù)轉(zhuǎn)讓給HighChem Co.；以及將兩家中國濕電子化學(xué)品工廠出售給潤晶科技。這一系列資產(chǎn)處置幫助公司回籠資金，同時退出非核心業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

行業(yè)影響與未來展望

住友化學(xué)的全面重組不僅關(guān)乎企業(yè)自身發(fā)展，也將對全球化工及顯示材料行業(yè)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。這一系列變革反映了化工行業(yè)價值重構(gòu)的大趨勢，也為其他企業(yè)的戰(zhàn)略調(diào)整提供了參考。

對顯示材料行業(yè)的影響尤為直接。隨著住友化學(xué)退出中國中大尺寸LCD偏光片市場，本土企業(yè)如三利譜將獲得更大發(fā)展空間。梧桐樹資本管理合伙人高申表示，他們"更傾向于圍繞產(chǎn)業(yè)中核心企業(yè)，就其上下游產(chǎn)業(yè)鏈，在全球范圍內(nèi)進行深度挖掘潛在并購機會"，這意味著中國顯示材料產(chǎn)業(yè)鏈可能迎來進一步整合。

全球化工行業(yè)格局也將因此發(fā)生變化。住友化學(xué)與三菱化學(xué)、三井化學(xué)等日企的集體轉(zhuǎn)型，正在改變?nèi)毡净て髽I(yè)在全球市場中的定位。從大宗化學(xué)品到特種化學(xué)品的轉(zhuǎn)變，將使日本企業(yè)更加聚焦于高附加值領(lǐng)域，與中韓企業(yè)在傳統(tǒng)領(lǐng)域展開差異化競爭。

展望未來，住友化學(xué)的重組進程仍將繼續(xù)。公司表示"為了在2024年度實現(xiàn)'V'型復(fù)蘇，集團將繼續(xù)加強基礎(chǔ)建設(shè)，為今后的根本性結(jié)構(gòu)改革奠定基礎(chǔ)"?？梢灶A(yù)見，進一步的專業(yè)化聚焦和技術(shù)創(chuàng)新將成為住友化學(xué)下一階段的發(fā)展主題。

對于關(guān)注化工行業(yè)的投資者和企業(yè)而言，住友化學(xué)的重組提供了幾點重要啟示：一是傳統(tǒng)化工企業(yè)必須加速向高附加值領(lǐng)域轉(zhuǎn)型；二是全球業(yè)務(wù)布局需要根據(jù)市場變化動態(tài)調(diào)整；三是"最佳所有者"理念可能成為業(yè)務(wù)組合管理的重要原則。在這個變革的時代，唯有主動求變者才能贏得未來。