國(guó)內(nèi)煤焦油(主要指高溫煤焦油)市場(chǎng)經(jīng)歷了年內(nèi)連續(xù)攀高后，3月初觸頂回落，開(kāi)啟連續(xù)下探行情，并于4月中下旬開(kāi)始加速探底。截至4月22日，國(guó)內(nèi)煤焦油主流成交價(jià)已至3100元~3300元(噸價(jià)，下同)，相比3月初高點(diǎn)跌幅達(dá)24%左右，部分低端產(chǎn)品價(jià)格已跌破3000元，再創(chuàng)新低，引發(fā)業(yè)內(nèi)觀望氣氛漸濃。

　　對(duì)此，市場(chǎng)資深評(píng)論員邵會(huì)文表示，本輪連續(xù)下探行情主要源自需求旺季轉(zhuǎn)淡、供應(yīng)預(yù)期增長(zhǎng)、下游企業(yè)累庫(kù)等利空因素，另外受惠于年初一路飆升行情的貿(mào)易企業(yè)獲利了結(jié)，快速釋放庫(kù)存也加速行情調(diào)整步伐。受市場(chǎng)慣性思維影響，不排除后市仍有調(diào)整空間的可能性。

　　需求由旺轉(zhuǎn)淡

　　市場(chǎng)一線信息顯示，4月22日安徽淮北臨渙焦化股份公司高溫煤焦油拍賣(mài)成交價(jià)格至3322元，首鋼水城鋼鐵(集團(tuán))有限責(zé)任公司高溫煤焦油拍賣(mài)最終成交價(jià)格執(zhí)行在2750元，西南地區(qū)成交價(jià)格跌至2750元~2800元，各地成交價(jià)格不斷創(chuàng)新低。

　　邵會(huì)文表示，引發(fā)煤焦油價(jià)格連創(chuàng)新低的主要原因是需求減弱。隨著金三銀四旺季即將結(jié)束，下游消費(fèi)逐步進(jìn)入淡季。進(jìn)入4月以來(lái)，國(guó)內(nèi)輪胎庫(kù)存消化略顯緩慢，業(yè)者對(duì)煤焦油后市價(jià)格看跌，進(jìn)貨積極性較弱，隨用隨采。從終端市場(chǎng)可以看出，整個(gè)煤焦油行業(yè)終端需求短期內(nèi)弱勢(shì)難改，從而促使炭黑、蒽油價(jià)格連續(xù)下跌，炭黑企業(yè)虧損局面加劇，導(dǎo)致不斷降負(fù)。同時(shí)，電解鋁行業(yè)對(duì)煤瀝青市場(chǎng)的支撐也告一段落，會(huì)使深加工企業(yè)產(chǎn)品銷(xiāo)售受阻，深加工行業(yè)在虧損重壓下會(huì)對(duì)高價(jià)原料形成抵制。邵會(huì)文預(yù)計(jì)，煤焦油市場(chǎng)回落調(diào)整態(tài)勢(shì)有望延續(xù)至5月份，但因4月市場(chǎng)已經(jīng)歷了較大幅度調(diào)整，風(fēng)險(xiǎn)釋放也較充分，后市調(diào)整幅度或?qū)⑹照?/p>

　　供應(yīng)預(yù)期增加

　　據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計(jì)信息顯示，截至4月17日，國(guó)內(nèi)獨(dú)立焦企綜合產(chǎn)能利用率為73.51%，環(huán)比提升5%左右，焦企開(kāi)工率3月中旬以來(lái)保持穩(wěn)步提升趨勢(shì)，煤焦油產(chǎn)量也平穩(wěn)增長(zhǎng)。

　　平煤神馬一焦化企業(yè)負(fù)責(zé)人介紹，隨著焦炭?jī)r(jià)格第一輪上調(diào)落地，焦化廠利潤(rùn)有所修復(fù)，并且從鋼廠端來(lái)看，當(dāng)前鋼廠盈利能力尚可，鐵水產(chǎn)量依舊保持高位，對(duì)焦炭采購(gòu)需求較強(qiáng)。國(guó)內(nèi)焦企開(kāi)工率穩(wěn)步提升趨勢(shì)短期內(nèi)不會(huì)改變，煤焦油產(chǎn)量仍有增長(zhǎng)預(yù)期。加之在當(dāng)前市場(chǎng)諸多不確定因素下，各企業(yè)均不愿加大煤焦油庫(kù)存，基本采用隨產(chǎn)隨銷(xiāo)策略。尤其是部分企業(yè)的低價(jià)去庫(kù)存銷(xiāo)售政策將會(huì)加速市場(chǎng)的調(diào)整，市場(chǎng)上高價(jià)格成交越來(lái)越少。

　　下游企業(yè)累庫(kù)

　　據(jù)鄭州大有燃?xì)馐袌?chǎng)部經(jīng)理孟建杰反映，在終端需求不暢的情況下，煤焦油深加工產(chǎn)品如蒽油、洗油等小油類(lèi)出現(xiàn)滯銷(xiāo)，深加工企業(yè)庫(kù)存增多，僅煤瀝青受到行業(yè)開(kāi)工偏低支撐，市場(chǎng)還算平穩(wěn)，炭黑市場(chǎng)價(jià)格區(qū)間重心下行，市場(chǎng)新單跟進(jìn)量一般，場(chǎng)內(nèi)成交量有限，庫(kù)存明顯增長(zhǎng)。雖然4月17日煤焦油深加工開(kāi)工率提升至46%，但由于虧損加劇，炭黑行業(yè)開(kāi)工率為61.79%，較上周跌2.52%。因此，在終端需求不暢背景下，煤焦油深加工產(chǎn)業(yè)鏈系列產(chǎn)品的庫(kù)存只增不減，短期內(nèi)煤焦油需求量也很難出現(xiàn)改善。

　　另外，近期煤焦油市場(chǎng)大幅加速下滑的趨勢(shì)引發(fā)貿(mào)易商觀望甚至離場(chǎng)，必然會(huì)對(duì)即將進(jìn)入消費(fèi)淡季的煤焦油市場(chǎng)形成利空影響。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，基于當(dāng)前下游市場(chǎng)弱勢(shì)、焦企和貿(mào)易商囤貨意向不強(qiáng)的現(xiàn)狀，煤焦油深加工企業(yè)短期內(nèi)大幅提升開(kāi)工率的可能性不大，在國(guó)際貿(mào)易爭(zhēng)端延續(xù)的背景下，終端市場(chǎng)的諸多不確定性仍存，煤焦油市場(chǎng)調(diào)整態(tài)勢(shì)或?qū)⒀永m(xù)。但由于4月份市場(chǎng)的大幅回落已基本釋放了前期上漲風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)計(jì)5月份或?qū)⒊蔀檎{(diào)整關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，煤焦油市場(chǎng)有望觸底企穩(wěn)。