5月中旬以來(lái)，丙烯酸市場(chǎng)觸底反彈，從階段低點(diǎn)7500元(噸價(jià)，下同)啟動(dòng)上行，截至5月28日，華東地區(qū)丙烯酸參考價(jià)為7966.67元，較5月初上漲5.75%，不僅收復(fù)4月份以來(lái)的下跌缺口，更創(chuàng)下今年年內(nèi)新高。據(jù)生意社監(jiān)測(cè)，當(dāng)前價(jià)格已突破4月上旬7833元的階段性高點(diǎn)，且逼近2024年四季度8500元的市場(chǎng)高位。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，供應(yīng)縮緊疊加需求發(fā)力，推動(dòng)形成此輪漲勢(shì)，但節(jié)后利好因素減弱，漲勢(shì)恐難維持。

　　沖破年內(nèi)高點(diǎn)

　　今年以來(lái)，丙烯酸行情總體呈現(xiàn)W型走勢(shì)，經(jīng)歷兩輪觸底回升行情，于近日刷新年內(nèi)高點(diǎn)，目前均價(jià)離萬(wàn)元大關(guān)僅一步之遙。

　　年初開(kāi)始，丙烯酸市場(chǎng)延續(xù)去年年末的高位走勢(shì)，圍繞7700元一線窄幅震蕩。據(jù)遼寧某丙烯酸營(yíng)銷(xiāo)商張豐介紹，今年前兩個(gè)月丙烯酸裝置產(chǎn)能利用率維持七成水平波動(dòng)，物流運(yùn)力受限，疊加場(chǎng)內(nèi)節(jié)前備貨等，推動(dòng)行情漲勢(shì)。

　　第一輪觸底反彈發(fā)生于3月初至4月上旬。3月初開(kāi)始，丙烯酸價(jià)格突然下行，到3月末跌至低點(diǎn)7333.33元，比年初下跌4.76%。張豐認(rèn)為，主要由于山東地區(qū)新建裝置投產(chǎn)，供應(yīng)端貨源緊張局面被消解，疊加節(jié)后市場(chǎng)需求復(fù)蘇不及預(yù)期，造成市場(chǎng)下行并轉(zhuǎn)為區(qū)間震蕩。而后，受?chē)?guó)際關(guān)稅政策多變引起的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)心態(tài)波動(dòng)，和供應(yīng)面裝置集中檢修加劇供應(yīng)偏緊局面以及下游需求采購(gòu)量帶動(dòng)，3月下旬丙烯酸價(jià)格于低位反彈，至4月上旬處于7833元附近。一季度，丙烯酸華東市場(chǎng)季度均價(jià)為7275元，較去年同期均價(jià)環(huán)比上漲22.80%。

　　第二輪觸底反彈發(fā)生于4至5月。張豐認(rèn)為，4月10日之后隨著供應(yīng)面萬(wàn)華蓬萊丙烯酸裝置生產(chǎn)運(yùn)行正常，同時(shí)中美關(guān)稅因素在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)心態(tài)中的影響消解，利好因素消退之后，國(guó)內(nèi)丙烯酸價(jià)格走勢(shì)呈現(xiàn)窄幅走弱趨勢(shì)。5月上旬開(kāi)始，市場(chǎng)再次啟動(dòng)，直到刷新年內(nèi)高點(diǎn)7966.67元。

　　供需接力推漲

　　金聯(lián)創(chuàng)化工分析師張丹丹認(rèn)為，5月中旬以來(lái)的漲勢(shì)主要由供應(yīng)端集中檢修與下游補(bǔ)庫(kù)需求共同推動(dòng)。

　　張丹丹介紹，5月下旬，山東地區(qū)的齊翔騰達(dá)、山東宏信、齊魯開(kāi)泰高青裝置以及萬(wàn)華化學(xué)蓬萊一套丙烯酸裝置均計(jì)劃停車(chē)檢修。山東地區(qū)供應(yīng)量驟降，加劇了山東及華東市場(chǎng)的推漲預(yù)期。盡管華東地區(qū)的寧波臺(tái)塑、南京揚(yáng)巴裝置近期恢復(fù)生產(chǎn)，但現(xiàn)貨貨源優(yōu)先供給核心客戶，尚未對(duì)區(qū)域現(xiàn)貨市場(chǎng)形成實(shí)質(zhì)沖擊。

　　供應(yīng)緊縮疊加貿(mào)易端炒作，業(yè)內(nèi)看漲情緒升溫，供應(yīng)商持續(xù)推漲價(jià)格，貿(mào)易商在現(xiàn)貨庫(kù)存降至低位后積極跟漲。

　　張丹丹提到，除供應(yīng)與炒作因素外，下游補(bǔ)倉(cāng)行為與供應(yīng)端形成接力。丙烯酸價(jià)格快速上漲引發(fā)中小型工廠對(duì)端午后行情的擔(dān)憂，詢(xún)單頻率提升；核心下游丙烯酸丁酯價(jià)格同步上漲，華東地區(qū)周均價(jià)環(huán)比上漲1.78%，盡管山東齊魯開(kāi)泰高青8萬(wàn)噸/年丙烯酸丁酯裝置檢修，但華東地區(qū)南京揚(yáng)巴、寧波臺(tái)塑裝置恢復(fù)開(kāi)工，綜合開(kāi)工率提升，帶動(dòng)丙烯酸采購(gòu)量增加。此外，下游工廠長(zhǎng)約庫(kù)存消耗完畢后啟動(dòng)零星補(bǔ)倉(cāng)，進(jìn)一步從需求端支撐價(jià)格。

　　短期弱勢(shì)整理

　　對(duì)于后市，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，丙烯酸行情仍聚焦于供需關(guān)系的矛盾轉(zhuǎn)變。

　　一方面，端午節(jié)后歸來(lái)，下游補(bǔ)倉(cāng)節(jié)奏減弱，零星訂單的商談價(jià)格重心可能高位松動(dòng)；另一方面，供應(yīng)端前期停車(chē)裝置陸續(xù)恢復(fù)，目前現(xiàn)貨供應(yīng)緊張的局面得以緩解。

　　“短期內(nèi)，丙烯酸及丙烯酸丁酯下游整體采購(gòu)量呈現(xiàn)逐步下降趨勢(shì)，補(bǔ)倉(cāng)節(jié)奏消退，商家觀望心態(tài)漸濃。隨著區(qū)域供應(yīng)逐漸增量，月底交投氛圍轉(zhuǎn)淡，實(shí)單成交重心區(qū)間波動(dòng)。預(yù)計(jì)推動(dòng)市場(chǎng)上行的利好消退，丙烯酸價(jià)格或?qū)耐茲q后的高位窄幅回落。”張丹丹表示。

　　生意社分析團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，隨著下游觀望情緒濃厚，丙烯酸市場(chǎng)上低價(jià)丙烯酸產(chǎn)品逐漸增多，可能導(dǎo)致市場(chǎng)上的成品庫(kù)存逐漸積累，或?qū)⑦M(jìn)一步加劇市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。持貨商對(duì)市場(chǎng)信心不足，部分持貨商為了搶占市場(chǎng)份額而繼續(xù)降價(jià)銷(xiāo)售以盡快回籠資金。此外，下游需求疲軟而市場(chǎng)上的供應(yīng)量相對(duì)穩(wěn)定，在沒(méi)有明顯的利好因素出現(xiàn)之前，短期內(nèi)丙烯酸價(jià)格將保持弱勢(shì)整理態(tài)勢(shì)。