8月下旬以來，國內(nèi)煤瀝青市場在經(jīng)歷了一月有余的弱勢整理后，在上游原料推動、貨源供應(yīng)下降、下游需求補(bǔ)貨的利好助力下，迎來溫和回暖行情。截至8月底，中溫煤瀝青、改質(zhì)煤瀝青國內(nèi)主流成交價分別漲至4300元(噸價，下同)、4400元，尤其是改質(zhì)煤瀝青漲幅較大，西南地區(qū)改質(zhì)煤瀝青高端價格甚至漲至4800元以上。煤瀝青正以溫和回暖行情迎接“金九銀十”傳統(tǒng)旺季。

　　上游原料推動

　　據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計，8月下旬，高溫煤焦油市場開始止跌反彈，截至8月底主產(chǎn)區(qū)成交價格重回4000元上方，周漲幅超過4.5%。

　　“在焦企開工率低位背景下，市場煤焦油整體供應(yīng)較為緊張，在隨后主產(chǎn)區(qū)拍賣中，下游工廠拿貨積極性依舊較高，從而拉動價格繼續(xù)上漲。短期內(nèi)煤焦油供應(yīng)量依舊難有增加，并且下游需求暫時保持回升態(tài)勢，預(yù)計煤焦油后市仍有續(xù)漲空間，對煤瀝青形成成本支撐。從原料煤焦油上漲的周期來看，煤瀝青此輪回暖行情基本與煤焦油同步，然而煤瀝青由于區(qū)域價格不平衡，高低差價較大，大部分地區(qū)低端價格漲幅遠(yuǎn)低于煤焦油漲幅，后市仍有補(bǔ)漲空間。”鄭州大有燃?xì)馐袌霾拷?jīng)理孟建杰分析說。

　　供應(yīng)能力縮減

　　數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，8月國內(nèi)煤焦油深加工裝置停工15套，涉及產(chǎn)能共計456萬噸/年，較7月檢修產(chǎn)能增加228萬噸。煤瀝青當(dāng)月產(chǎn)量為50.44萬噸，較上月減少1.76萬噸，環(huán)比下降3.37%。8月產(chǎn)能利用率為44.14%，環(huán)比下降1.54%。

　　河南易成新能相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，隨著秋季檢修來臨，煤焦油深加工企業(yè)相繼出臺檢修計劃，場內(nèi)開工率下滑，煤瀝青供應(yīng)收縮，對挺價形成利好。8月底山西焦化及新疆鴻旭浩瑞53萬噸/年裝置進(jìn)入檢修階段，9月山東金能、武漢寶聚、唐山開灤、山東奧瑟亞以及邢臺旭陽等企業(yè)仍有檢修計劃。截至9月初，國內(nèi)深加工企業(yè)綜合開工率已降至43%左右。隨著企業(yè)檢修計劃實施，預(yù)計9月煤瀝青總減產(chǎn)量在2.5%以上。在此背景下，煤瀝青市場的回暖走勢有望得以延續(xù)。

　　需求階段補(bǔ)貨

　　市場資深評論員邵會文表示，受中秋假期以及“十一”備貨預(yù)期令煤瀝青下游市場需求支撐較強(qiáng)，雖然石墨電極以及針狀焦的開工率暫無提升，但需求相對平穩(wěn)，并且在煤瀝青價格上漲后的市場接受能力尚可。同時隨著“金九銀十”傳統(tǒng)需求旺季來臨，從各地競拍成交情況來看，貿(mào)易商參與度明顯提升，部分貨源流入貿(mào)易商庫存后，不排除壓貨待漲炒作的可能，預(yù)計9月煤瀝青市場仍存一定上漲空間，尤其是低端價格上漲空間更大。

　　另外，隨著北方天氣轉(zhuǎn)冷，道路工程將會搶抓冬季來臨前的施工期，集中加快進(jìn)度，也會存在一輪補(bǔ)貨過程，對煤瀝青市場形成階段利好。

　　但也有業(yè)內(nèi)人士對煤瀝青后市謹(jǐn)慎看好。在他們看來，雖然從原料、貨源、需求多方來看，基礎(chǔ)利好均對行情向好提供支持，但下游企業(yè)開工并沒有明顯提升，并且大部分企業(yè)實施了按需采購的營銷策略，尤其是高端價格的消化能力及高位維持周期是否能夠保持，以及旺季行情能否更旺，業(yè)內(nèi)仍存在分歧。

　　煤瀝青市場大幅回暖需要量價配合，在現(xiàn)階段利好略占優(yōu)勢而高價成交又受限的背景下，市場多空博弈正在進(jìn)行，溫和回暖或為近期煤瀝青市場的主流趨勢。